2021-08-30日科思科技（688788）发布公告称：上海睿亿投资、汇丰晋信基金、中信保诚基金、兴业证券、北信瑞丰基金、博道基金、华富基金、平安资产管理、华宝基金、中意资产管理、华夏久盈资产管理、上海名禹资产管理、嘉实基金、永赢基金、壹拾资产、新华资产、泰康养老保险、前海开源基金、长盛基金、创金合信基金、恒越基金、融通基金、南华基金、深圳前海云溪基金、国泰元鑫资产管理、循远资产管理、华夏基金、国海富兰克林基金、汇添富基金、兴证全球基金、中银基金、中邮创业基金、华夏未来资本管理、天安人寿保险、鹏华基金、德邦基金、太平资产管理、光证券、上海宁泉资产管理、交银人寿保险、中科沃土基金、健康保险、平安证券、西南证券、北京投资于2021-08-05日调研我司，总投资约10亿元，本次调研由董事长、总经理 刘建德,董事会秘书 庄丽华,监事会、无线产品长 马显卿,证券事务专员 程利娟负责接待。
本次调研主要内容：
投资者主要关注的问题及回复
1、新入选和新中标项目的合同签署周期,什么时候能形成销售收入?答:公司产品竞标完成后,需要根据客户的要求完成设计定型,定型后再采购。产品采购是按照客户计划走的,每个项目不一样,有快有慢。今年是十四五第一年,后面公司还有很多项目陆续参标。
2、公司有一分订单在2021年一季度签署,这些订单是否在二季度确认了收入?下半年新增订单的预计和确认节奏?答:公司2021年第一季度签署的订单,有一分是客户2020年的计划,实际订单的签署执行都是在今年。公司按照会计准则确认收入。截止半年报披露日,公司持有尚未交付的在手订单及备产通知约2亿元,下半年新增的订单要看接下来订货及订单签署情况。
3、投的产品如果形成订单上量,企业需要在内资源方面做哪些准备?答:公司生产环节中SMT及焊接、分结构件加工等工序外包给外协厂商的模式是被广泛采用的,所以公司的生产能力不是限制。公司主要关心的是技术先进能力的,只要技术足够先进,生产能力也会很顺利。公司所做的准备主要还是在技术上,在研发设计端做准备。公司不断打造高质量的研发团队,研发设备也在增加,这些将会为未来形成保障。
4、公司智能无线电基带处理芯片和手机基带芯片的区别?无线基带芯片的市场竞争格?答:公司智能无线电基带处理芯片难度更高,更复杂,代码量更多,公司了好几年。这方面的技术目前发现国内只有公司在,同时公司还申请了一些专利。目前芯片行业加工排队比较厉害,下半年公司将积极推进其流片工作。
5、智能无线电基带处理芯片成功流片后的市场空间?答:它是新一代的通信技术,公司认为这个空间是很的,可应用场景较多,但是具体的数值无法估算。
6、智能无线基带芯片的应用场景?答:无线基带芯片作为新一代产品,会涵盖能想象到的各种通信场景的应用。通信是智能化的基础,应用无处不在。
7、便携无线终端产品多年没有普及的问题?答:便携式无线指挥终端产品国外前期预研也做了很多年。技术成熟了,公司研发的产品才能批量的推广出去。
8、软件雷达信息处理设备的占比下半年是否会提升?软件雷达信息处理设备和指挥控制信息处理设备两类产品未来对收入贡献的生命周期?答:软件雷达信息处理设备营收占比要看下半年的订单情况。未来软件雷达信息处理设备订单预计有增长,但是不太可能超过指挥控制信息处理设备。有一些新的产品,未来其销售可能有机会超过指挥控制信息处理设备类产品。
9、董事长当时如何想到进入军工领域?答:从技术角度来说,公司做技术就想做到最好。在技术上这个行业走在最前沿,公司也想进入技术的顶层无人区。公司只有技术上不断做到最好,才会有客户认可。
10、公司后续在产品方向上的思考?答:智能化、无人化是行业趋势,公司在几年前就开始布智能无线通信领域,市场广阔。除了智能无线电以外,公司还有些新的技术也在陆续,所以能看到公司的研发投入持续上升,团队也在增加。公司的布随着具体产品逐步落地会慢慢呈现出来,可以关注公司的研发投入和团队,来判断公司的未来发展。
11、公司的核心能力和如何塑造这个核心能力?答:科思科技的核心竞争能力是创新能力,这么多年不管是竞标项目还是产品靠的是技术创新,竞标拿第一的原因也在于公司通过持续创新能力甩开了竞争对手。随着公司在科创板上市,公司也在逐渐加高质量研发团队的,用各种措施改进奖励办法,包括员工持股和股权激励。
12、研发投入的回报是不是无法预测的?公司怎么把控风险?答:一个企业的发展需要持续的研发投入,很多公司的产品很早就开始研发了,但是近年来才开始产生收入。公司看重的是未来市场宽广的领域,像通讯等领域,公司投了很多年。一个高科技企业在研发阶段不规模投入是没有未来的。
13、覆盖员工86%的限制性股权激励,预计2021年实际摊销费用,是否在上半年报表中体现?答:公司股权激励授予价格为124.45元,是授予日当天的收盘价,按以往惯例,因为没有差值,所以不存在股份支付的情况,最终以会计师年度核算结果为准。
14、公司二季度的销售净利率水平能否类推到全年,未来能否延续40%+的销售净利率水平?答:近年来公司销售净利率差异不会特别,季节性的销售净利率可能会有波动,主要受季节付的影响,量了会有一定的规模效应。
15、订单回款的模式?预收款的情况?答:下游客户款项是划拨的,所以公司不担心收款和坏账的问题。
16、公司的固定资产会增加比较多吗?答:目前不会增加很多固定资产。增加比较多的是研发配套的软件能力和更高端的测试设备,生产设备目前需要的都有,公司不做重复性。
17、公司十四五的人员规划?公司今年人员下降,但是整体薪酬提高,公司的薪酬水平和考核机制?存在项目撤掉,撤掉整个研发团队的情况吗?答:公司打造的是高效的团队、创新的团队,不要数据凑数。后续创新性研发人员会持续增加,公司做的产品技术难度很高,不管是芯片人才,还是软件人才都会相应增加。其他管理销售等方面的人员随着公司规模的增加会相应增加,但是增加幅度一定没有研发人才。公司有激励机制和淘汰机制,但是从长期看人员是会持续增加的,在任何企业都一样,能干的会有量事情做,也会有人离开。公司不存在项目暂停撤掉研发团队的情况。原有团队会新的技术新的项目,不会停留在原地。
科思科技主营业务：一般经营项目是:投资兴办实业(具体项目另行申报);国内贸易;经营进出口业务;信息系统设备、电子系统及其设备、电子装备系统及其设备、通讯系统设备、光电系统设备、控制系统设备、计算机与服务器系统设备的设计、技术及销售;计算机软件系统及相关产品的设计、技术与销售;芯片的设计、技术及销售。,许可经营项目是:信息系统设备、电子系统及其设备、电子装备系统及其设备、通讯系统及其设备、光电系统及其设备、控制系统及其设备、计算机与服务器系统及其设备的生产;计算机软件系统及相关产品的生产;芯片的生产
科思科技2021中报显示，拟引进包括光刻机、干刻机、镀膜机等高精尖生产和检测设备，公司主营收入4.53亿元，重点开展CIS集成电路晶圆上的整套光路层、环境光芯片光路层、射频芯片和功率器件芯片的微电路、半导体封测等方面的研发和生产。美迪凯计划全资子公司负责项目投资运营。官网资料显示，同比上升53.55%；归母净利润1.83亿元，美迪凯于2010年8月，同比上升77.81%；扣非净利润1.79亿元，并于2021年3月2日在上海证券交易所科创板成功上市，同比上升88.18%；负债率5.3%，主要从事各类光学光电子、光学半导体产品的研发、制造和销售，财务费用-1971.32万元，同时承接各类超精密加工服务，毛利率70.29%。
