在新发布的“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出，谢谢!(记者 周宇翔)举报/反馈，将虚拟现实和增强现实划定为数字经济的7重点产业之一的背景下，歌尔股份旗下的VR版块或将迎来发展东风。
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文章作者：猛拍一砖
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净利暴增121%又撞上元宇宙风口
近日，歌尔股份发布了2021年上半年业绩报，实现了营收、净利双增长。如此亮眼的业绩预告消息刺激公司股价高涨，27日股票高开高走，盘中强势拉升封涨停，创造了今年2月份以来的纪录，单日市值增长145亿元，涨幅达9.99%。截至9月7日上午收盘，总市值已超过1670亿。业绩暴增叠加撞上元宇宙概念火爆的风口，股价上涨也就不足为奇了。
何为元宇宙？根据中金财富的说法就是，在传统互联网的基础上，元宇宙在沉浸感、参与度、永续性等多方面提出了更高的要求，因此将会由许多独立工具、平台、基础设施、协议等来支持其运行。随着 AR、VR、5G、云计算等技术成熟度提升，元宇宙有望逐步从概念走向现实。歌尔股份以VR和AR业务为主导的智能硬件业务增速亮眼，自然就成为了元宇宙硬件的龙头。
公开资料显示，歌尔股份有限公司于2001年6月，2008年5月在深交所上市。自上市以来，歌尔始终保持高速成长，年复合增长率达40%以上。公司主要从事声光电、传感器、微显示光机模组等精密零组件，以及虚拟增强现实、智能音频、智能穿戴、智能家居等智能硬件的研发、制造和品牌营销等。
值得一提的是，歌尔股份是北方第一经济山东第一家市值过千亿的高新技术企业，也是山东新一代信息技术民企十强之首。
2021年歌尔股份中报显示，公司主营收入302.88亿元，同比上升94.49%；归母净利润17.31亿元，同比上升121.71%；扣非净利润14.1亿元，同比上升91.17%。
报告期内公司继续坚持“精密零组件＋智能硬件”的发展，积极推动声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和虚拟/增强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展，特别是VR虚拟现实等领域内的业务取得了较快增长。
数据来源：「财报罗盘」智能财报分析系统
从整体来看，歌尔股份2021年二季度毛利率14.41%。与2020年二季度相比，毛利率下滑3.62个百分点，降幅20.08%。
从财报上看产品盈利的增长，完全依靠销售规模的扩，而毛利率下降可能是公司为获取更高盈利的主动行为，通过改变产品及市场的资源布，实现整体竞争力的结构优化。
数据来源：「财报罗盘」智能财报分析系统
具体来看，歌尔股份主要为业务板块：精密零组件、智能声学整机以及智能硬件（如：VR/AR、智能可穿戴产品）。2021年上半年，精密零组件收入为60.51亿元，同比增长21.78%；智能声学整机收入为124.92亿元，同比增长91.94%；智能硬件收入为112.10亿元，同比增长210.83%。
业务中，以VR和AR业务为主导的智能硬件业务增速亮眼，迎来快速增长时机。
特别值得一提的是，歌尔股份近九成的收入都来自境外。上半年，公司来自境外的营收高达270亿元，同比增长了116.79%，占公司总营收的89.28%，上年同期这一比例为80.10%。
在发布中报的同时，歌尔股份也发布了前三季度业绩预告，预计2021年前三季度净利润约32.14亿元至34.61亿元，同比增长59.38%至71.64%。表现出较高的成长性。
02
歌尔股份布芯片产业，计划分拆子公司上市
9月6日，歌尔股份在互动平台表示，歌尔微电子计划分拆至创业板上市。
歌尔微电子是歌尔股份的控股子公司，于2017年10月，业务涵盖从芯片设计、产品封装测试到系统应用等产业链关键环节。
具体而言，公司主要从事MEMS麦克风、MEMS传感器、微系统模组等相关产品的设计、制造和销售，产品主要应用于智能手机、智能无线耳机、可穿戴产品、汽车电子等领域。
据公开资料显示，歌尔进行本次分拆的主要目的是为了进一步提升发展和创新速度，驱动公司盈利。拆分后，歌尔将进一步聚焦其业务领域，充分利用当前半导体行业的创新浪潮，开拓投融资能力以及进一步增强市场竞争力，推动发展和创新。
有市场观点认为，歌尔股份当前主业明晰，新布VR虚拟现实等产品销售收入增长，盈利能力改善。分拆前期成熟业务子公司上市，有助于公司继续专注成长性业务布。
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字节跳动强势入VR行业，
与歌尔股份形成强强联合之势
除了分拆子公司上市外，资本也在布VR行业。8月29日，VR（虚拟现实）创业公司Pico发出全员信，披露该公司被字节跳动收购。也标志着字节跳动以90亿元收购Pico正式入VR产业。
截至目前，歌尔股份的母公司歌尔集团共计持有Pico约35%的股份。其中，歌尔集团是Pico的最股东，占股26.04%。歌尔集团还通过其100%控股公司小鸟科技有限公司间接持有Pico9.05%的股份。
字节跳动表示，被收购后，Pico将作为头客户与歌尔股份继续合作，双方已签署长期合作协议，确保供应链的稳定运转。消息一出顿时引发业界热议。与此同时，Pico承诺，用户在享受原有服务的基础上，未来将获得更多内容支持和技术升级服务。
对于元宇宙而言，VR是通向元宇宙的核心设备，而歌尔股份作为VR的主要玩家，自然被追捧为元宇宙概念硬件龙头。
公开资料显示，Pico是北京小鸟看看科技有限公司旗下品牌。于2015年3月，是一家专注移动虚拟现实技术与产品研发的科技公司，致力于打造全球领先的移动VR（虚拟现实）硬件及内容平台。
根据IDC发布的2020年第四季度AR/VR市场报告显示，在该季度，PicoVR的份额在国内市场以57.8%的份额稳居第一，即便是在世界范围内，也仅次于脸书和。2020年整体上DPVR区出货量占比为69%。
04
VR行业将再次迎来发展东风，
未来或将成为歌尔股份重要增长点
在新发布的“十四五”规划和2035年远景目标纲要里，很多新指标、新表述、新举措都传递着未来经济社会发展的信号，也预示着下一个发展风口的到来。
其中，纲要内容中明确了未来5年值得关注的行业，区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实、数字社会作为数字经济重点产业被包含在内。在这一涉及到未来5年乃至更长时期发展方向的总纲领中提到的细分产业，是下一步工作的重中之重。
不仅如此，十四五规划除了将虚拟现实和增强现实划定为数字经济的7重点产业之一，还着重提出构建数字化应用场景和产业生态，在智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗等重点领域开展试点示范。VR产业再次成为资本市场的宠儿。
据IDC等机构统计，2020年全球VR/AR市场已实现规模约为900亿元，其中VR市场620亿元，AR市场280亿元。
预计2020-2024五年期间全球虚拟现实产业规模年复合增长率约为52%，其中VR增速约40%，AR增速约71%，2024年两者份额均为2400亿元，总体市场规模达到近5000亿元。
2021年上半年，歌尔股份就有两个与VR及AR有关的在投项目。而截至目前歌尔占据着70%的市场份额，这意味VR市场未来的前景也会给歌尔带来巨利润空间。
知名咨询机构Canalys预测：穿戴类设备（智能手表和手环）目前年出货量过亿，伴随着越来越多健康功能融入到智能手表和手环中，其未来有可能会成为人人都有的标配。
业界普遍认为，字节跳动和Pico的强强联合对于VR产业发展将得到进一步推动。基于歌尔股份未来虚拟VR发展势头迅猛和亮眼的中报业绩，中信证券民生证券、东方证券等研究机构纷纷上调歌尔股份的盈利预测。
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