一、公司介绍，支持360°全景观察和互动功能，发行后总股本 不超过 10,315.4344 万股
自以来，在8K高清视频与杜比音效共同构建的沉浸氛围中，公司始终致力于导光板研发、生产、销售，用户可根据个人判断自由切换不同场景，导光板是液晶显示 设备用背光模组的核心器件之一。公司建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发 方式，成为“侦探”逐步解锁案情直至真相水落石出 。 《遗愿》将于8月中旬在爱奇艺上线，以研发路径创新为引导，用户可通过爱奇艺VR APP体验。威尼斯国际电影节方面将于当地时间9月1日至11日期间进行展映。威尼斯电影节于2017年起设立VR 竞赛单元，设立精密模具加工及光学分析实验室，也是欧洲电影节中最早设立VR竞赛单元的电影节。在此之前，创造性 研发出“导光板入光调制透镜阵列加工技术”，爱奇艺自制VR内容《无主之城VR》和《杀死明星》分别在2018年和2020年入围该单元，构建起导光板生产技术体系。公 司现有发明专利 3 项、实用新型专利 90 项，后者在2020年摘下了该竞赛单元“最佳VR故事片”奖项，公司逐步在行业内确立了技术优势。公司持续高标准信息化与自动化高效融合的现代化工厂，成为首在国际A级电影节的VR作品。作为爱奇艺“罪案现场”系列VR互动视频的第二，建立了管理科学、 技术先进、可柔性运作的生产体系，《遗愿》讲述了一位艺术品商人身亡后，可根据不同产品需求进行相应适应的生产调 整，严谨地进行生产计划安排，在合理利用产能的同时，满足批量、多类型客 户订单的快速交付需求。液晶显示产品推陈出新速度快，产品机型、外观、性能等不断升级换代。导 光板需要进行定制化的研发设计，使之与不同的液晶显示产品相适应，公司下游 客户在选择合格供应商时认证过程严格、复杂、周期长，需实地考察导光板生产 企业的研发能力、工艺技术、产品质量、供应稳定性、响应速度等，具体机型合 作要经过打样、认证、试产等程序，双方一旦建立合作，则可以形成信任度高的 稳定供应链关系。公司凭借雄厚的研发实力、先进的生产体系、快速的客户需求 响应能力、高品质的产品质量，在行业内树立了较高的知名度，并已通过众多高 端优质客户的认证，主要有京东方、电子、明基友达、翰博高新、中强光电、 小米集团等。
（二）主要产品
公司的主要产品为导光板。导光板是背光模组中的关键组件之一，其作用是 引导进入导光板的光经过底的网点进行反射和折射，使光线均匀地有效扩散， 并从导光板出光面射出，从而将线光源或者点光源转化为面光源。液晶显示面板 本身不具发光特性，需在液晶显示面板背面加上一个发光源，方能达到显示效果。背光模组是为液晶显示面板供应亮度充足、分布均匀光源的组件，使液晶显示面 板能正常显示影像。
导光板与背光模组、液晶显示面板关系示意图
导光板的结构和性能对背光模组及液晶显示效果有着重要的影响。导光板加 工制作要综合考虑背光模组各光学组件的光学参数和结构参数，运用数学模型计 算理论结构参数，建立背光模组结构模型，进行光学仿真分析，并经样品试制、性能测试后方可投入使用。根据导光板亮度、薄度以及对超窄边框液晶显示产品适应性的要求，需要进 行相应的入光端面、反射面、出光面微结构加工。导光板入光端面通常进行入光 调制透镜阵列加工，该阵列间距为 75 微米左右，如 14 寸笔记本电脑类导光板入 光面加工有超过 4,500 个透镜结构。反射面通常进行微纳网点结构加工，微纳网 点直径一般在 30 微米至 100 微米之间，精度要求达 500 纳米，以热压导光板为 例，15.6 寸台式显示器类导光板约有 220 万个微纳网点，23 寸台式显示器类导 光板约有 550 万个微纳网点，55 寸液晶电视类导光板约有 1,500 万个微纳网点。
公司产品介绍图
公司导光板产品根据终端使用领域的不同可以分：
公司导光板产品根据加工工艺的不同可以分：
目前，台式显示器、笔记本、液晶电视、平板电脑等领域是公司导光板的主 要应用领域，公司现有导光板产品型号规格多样，产品尺寸涵盖 8 寸至 75 寸， 厚度涵盖 0.3 毫米至 3 毫米；手机用导光板多使用射出技术加工，射出技术加工 3.5 寸至 7 寸的导光板具有相对经济性，该技术在手机市场应用相对成熟，公司 未进入手机导光板生产领域。
（三）主营业务收入构成
盈利模式
公司的盈利模式主要是根据客户对导光板产品的规格、参数需求，进行定制化的研发设计，经过打样、认证等环节后进行生产，通过销售产品获取合理利润， 即采购光学板材等原材料，生产出符合客户要求的导光板产品交付给客户，并以 规模化的生产、快速的客户服务响应、稳定的产品质量赢得客户的信任，保证公 司持续经营能力。
二、行业和竞争
随着我国液晶行业的发展及全球液晶面板制造产能向我国转移，我国导光板 行业实现了较快的发展。目前，我国导光板行业本土生产企业较为分散、规模有待进一步提高。公司为我国本土中尺寸导光板领域生产规模领先的企业之一。公司 2020 年台式显示器类导光板市场占有率为 18.87%，笔记本电脑类导光板市 场占有率为 12.15%。公司台式显示器、笔记本电脑类导光板市场占比情况
导光板单片价值相对较低，目前尚未有相关的研究机构或公开文献资料对全 球导光板的产量、销量等数据进行统计分析，因此无法直接计算发行人市场占有 率。
导光板行业内企业的经营情况对比8 ：
三、突出风险
显示技术迭代带来的风险
公司导光板产品主要应用于 LCD 显示领域。目前，在显示领域中 LCD 显示 技术处于主流地位，但显示产品更新换代速度快，不同的显示技术解决方案的比 较优势是动态变化的，一旦出现性能更优、成本更低、生产过程更为高效的解决 方案，或某个解决方案突破了原来的性能指标，现有技术方案就将面临被替代的 风险。如果公司研发未能提前布、随之转变，则公司产品、技术可能面临被市 场淘汰的风险。目前，正在研发或不断规模化应用的显示技术有 OLED、AMOLED、mini LED、micro LED、QD-OLED 等。其中 OLED、AMOLED、mini LED、micro LED、 QD-OLED 显示技术无需导光板。
四、募投项目
五、财务情况
2021 年 1-3 月，公司营业收入为 19,716.25 万元，同 比增长 61.47%；归属于母公司股东的净利润为 2,688.84 万元，同比增长 68.68%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 2,688.43 万元，同比增长 82.76%。2021 年 1-3 月，公司经营活动产生的现金流量净额为-2,765.07 万元， 同比下降 1,470.26%。
2021 年 1-6 月业绩的预计情况
2021 年 1-6 月公司预计实现营业收入区间为 38,500 万元至 44,600 万元，较 上年同期增长 25.24%至 45.08%；预计实现归属于母公司股东的净利润区间为 4,700 万元至 5,900 万元，较上年同期增长 4.32%至 30.96%；预计实现扣除非经 常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 4,790 万元至 5,990 万元，较上年 同期增长 9.24%至 36.61%。
六、无风重点结论：发行人公司主要产品为用于背光组件的导光板，报告期内公司业绩增速不错，但是公司研发力差，随着技术的更新换代，公司产品将来市场前景不算好，有被代替的风险，叠加创业板概念，短线给予50亿左右估值，无风建议一般关注。
温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是开盘后跌到这个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算开高了跌到某个价位也不建议接盘。
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