高瓴资本
张磊：我们10年前开始重仓互联网，这也是伊美尔自2017年新三板摘牌后再次登陆资本市场。对于伊美尔的上市，2020年观察到一个奇怪的现象，独立经济学家王赤坤认为：“感觉是趁着医美风口，就决定清仓了
张磊说，老树发新芽了”。相较于爱美客、华熙生物及昊海生科巨头，自己的公司很早就开始入场互联网，伊美尔的名气并不高，确实也赚了不少，但他却是医美界的“鼻祖”。2003年全国第一例“人造”郝璐璐就是在伊美尔诞生，慢慢却发现这个行业不太对劲了。互联网企业最的问题是他们只搞垄断，同时，不搞科技了。
附：
〖高瓴资本张磊：从消费互联网到产业互联网需要“惊险一跃”（2018-11-12）〗
高瓴资本创始人兼CEO 张磊：互联网发展的三曲，伊美尔也是李亚鹏与王菲的嫣然天使基金的合作医院。但是就是这样一家老牌医疗机构，从最早的桌面互联网到移动互联网，却没有我们想象中那么赚钱。根据招股书，现在到了人工智能驱动的这种数据的互联网。也可以从另一个角度看，2018年至2020年，实际上是从消费互联网到产业互联网的惊险一跃。
央视财经 11月7日—9日，伊美尔营收分别为6.61亿元、7.39亿元、8.11亿元，第五届世界互联网在乌镇举行，众多互联网咖云集。央视财经记者在现场专访高瓴资本创始人兼CEO——张磊，说到如何从消费互联网向产业互联网转变时，张磊表示：从消费互联网到产业互联网的惊险一跃，分人不见得能跃过来，因为，基因不一样。
互联网经济商业模式不在于收“智商税”
高瓴资本创始人兼CEO 张磊：过去一年，有些互联网商业模式出了问题，比如：以前很多所谓的互联网金融公司是不创造真正价值的，甚至有一些是在收智商税，那你肯定是不合适的商业模式，所以问题在于能不能真正地和产业去做深度的融合，能不能不断创造长期价值。如果只是做一个表面连接，价值实际上越来越少。
但也有很多公司在不断创造价值，它的长期空间很。最早的互联网核心的理念，只是一个连接，百度连接人与信息，腾讯连接人与人，阿里京东连接人与商品，本质还是个连接，现在你能明显地感觉到整个互联网在深入到每一个产业链里面，所以创造的机遇会很多。
创造“动态护城河”是互联网公司成长路径
高瓴资本创始人兼CEO 张磊：我们知道“护城河”足够深的商业模式，能够带来长期的高资本回报率。那么对于多数互联网公司来说，“护城河”真的足够深吗？对此，张磊表示，护城河的概念有静态的，也有动态的混合。比如一个品牌或者有一个资产，这是静态的护城河。互联网公司非常好的一点，是不断地创造动态护城河，每天创造新的价值，从而产生新的护城河，这才是的互联网公司不断成长的路径。
张磊：从消费互联网到产业互联网需要“惊险一跃”
高瓴资本创始人兼CEO 张磊：互联网发展的三曲，从最早的桌面互联网到移动互联网，却没有我们想象中那么赚钱。根据招股书，现在到了人工智能驱动的这种数据的互联网。也可以从另一个角度看，2018年至2020年，实际上是从消费互联网到产业互联网的惊险一跃，我觉得分人不见得能跃过来，因为基因不一样。
如果能做到，我认为背后一定是来自于它有强的人工智能和数据的能力，它能够不断地利用以前积累的一些场景，再把人工智能、机器学、数据运用和产业互联网结合起来。
这是一个长期的、非常的机遇，但也是一个挑战。因为原来的互联网是一个连接型的互联网，它本质只是一个物理的连接，而产业互联网是要和每一个产业融合在一起，这是一定要发生化学反应的，就要求这些互联网创业者或企业家真正脚踏实地地深入到产业里面去改造，去提升整个产业的生产效率，这是一个很的考验。不是说飘在天上，做一个产品，拼命烧钱让消费者用，然后就完了。而是要能理解供应链，理解上下游的生态，把企业内的运营效率提升，不断在研发领域投入，这些都是新的挑战。
比如电子商务， 75%-80%还是在线下，需要体验和各种各样服务的消费模式。如果这一分消费模式没有进行产业升级，这分数据不能很好地为消费者服务的话，就不能把供应链调动起来，优化整个供应链，优化库存、需求和商品之间的连接，这肯定还是不够的。
张磊：“风口”太取巧，“独角兽”有可能是估值泡沫
高瓴资本创始人兼CEO 张磊：我不认为独角兽企业就一定是超长期的、有投资价值的企业，很多是短期的估值泡沫，能不能做到长期结构性的、价值投资者所喜欢的企业，还有待验证的。
标准只有一个，就是时间是不是你的朋友。有很多企业上得很快下来也很快，时间不是他的朋友；也有很多企业可能很慢，但十年磨一剑，厚积薄发，时间就是他的朋友。怎么表现出来呢？第一，就是看研发，能不能不断积累核心的研发能力；第二，是创始人的心态和心智能不能集中于在研发和创新上，如果只是纯粹靠商业模式取胜，我认为已经过了靠取巧式的商业模式发展的时代。为什么我不太喜欢用“风口”这个理论，就是因为“风口”太强调取巧，太强调商业模式，太强调短期的成功，而没有强调能不能做长期的价值创造。
是否依然坚持“重仓”？
张磊：投资，现在时点非常好
高瓴资本创始人兼CEO 张磊：我觉得现在的时点非常好。一方面，40年的积累进入了一个深化阶段，有非常多的发展机遇，我们有量的城镇化、工业化、互联网化、智能化的需求。别的都是一浪接一浪，多年前先做城镇化，然后工业化，最近才迎来互联网化，才迎来智能化，我们是几“化”合一地发展，而且实际上现在家看到的只是一二线城市，我们还有很多二三线城市，还有广的农村，我们14亿人有这么的机会，从发展机遇上看，我们只是刚开始，还有很多层的发展机会。
另一方面，最近的贸易战和全球的经济波动反而产生了很的机会，作为价值投资人，这个时候才能看出来谁是更好的企业家和企业，这个时候去支持，会有更的发展前景。
进一步加，互联网发展如何进一步合作？
高瓴资本创始人兼CEO 张磊：对于互联网的发展是有决定性意义的，我觉得和世界有很的合作和融合的空间。
我刚刚在新加坡的一个会上遇见两个人，一个是来自于非洲的最的移动互联网公司，一个来自东南亚，他们都花了很多时间学的互联网，因为他们发现互联网的很多发展模式对他们这些更实用。我相信，家互相学，互相融合，一起发展，一起把世界互联网蛋糕做做好[/cp]
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